基于估值分析的哈尔滨电气集团A股上市策略研究

摘要

A股市场发展二十余年，从最初寥寥的几家上市公司到现在沪深两市近三千家上市公司，发展迅速。企业在 A股上市对实现自身的战略发展是一个最佳的选择。哈尔滨电气集团以下简称哈电集团，是国务院国资委直属的大型央企，历经60多年的发展，达到总资产600多亿的规模，是电力设备制造业的龙头企业，由于历史原因，哈电集团的主业资产哈电股份并未在 A股上市而是选择了H股上市。伴随着中国经济的快速增长，A股市场迅猛发展，哈电集团没有分享到 A股市场发展带给企业的红利，因此本文提出了哈电集团的上市的构想。
　　本文首先是对国企改革的背景进行了总结性的探讨，在国企改革的大背景下哈尔滨电气集团公司想要快速发展 A股上市是必要的，在查阅文献和上市公司的公开资料后对哈电集团的历史、发展现状等相关方面进行了概述研究，在公司发展研究的基础上应用公司估值方法对哈电集团的公司价值的进行了实证研究，研究中发现对应的投资者群体不同其在资本市场的市值明显偏低，对企业的融资、商誉等方面产生了很大影响，进而通过 FCFF法，市盈率法，市净率法，EVA法对哈电集团的上市公司哈电股份重新估值，并对拟定的借壳公司哈电集团旗下亏损的 A股上市公司——佳电股份，应用 B-S期权定价法进行了估值。然后本文在对哈电集团公司合理估值的基础上结合上市的相关理论，对哈电集团 A股上市的动因进行了分析，提出了 IPO上市，借壳佳电股份上市和换股吸收合并东方电气的三种策略方案，三种策略方案的提出都是基于哈电集团企业价值最大化的构想，最后本文对上市策略在具体执行中可能遇到的注意事项：如要约收购的法律问题，信息的披露和资产注入的时点，企业社会责任和投资者关系，上市后的战略发展的可持续性等做了一一说明。

目录

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究的目的和意义

1.3 国内外研究现状及评述

1.4研究内容和研究方法

第2章 哈尔滨电气集团现状分析

2.1哈尔滨电气集团公司概况

2.2哈尔滨电气集团公司现状分析

2.3公司治理

2.4本章小结

第3章 哈尔滨电气集团估值分析

3.1公司估值概述

3.2公司估值方法

3.3哈电集团H股上市资产的估值

3.4 哈电集团A股上市资产的估值

3.5本章小结

第4章 哈电集团A股上市策略

4.1 A股上市概述及优势分析

4.2 哈电集团A股IPO上市策略

4.3 哈电集团A股借壳上市策略

4.4 哈电集团A股换股吸收合并上市策略策

4.5上市策略的比较分析

4.6上市策略执行中的注意事项

4.7 本章小结

结论

参考文献

声明

后记

个人简历