ZGXJ集团债务融资问题研究

摘要

目前我国钢铁行业产能过剩，企业普遍存在高杠杆低利润率的现象，钢铁企业债台高筑，负债率和不良债务节节攀升。2015年的钢铁行业资产负债率平均为72.25％，同比上涨2.3个百分点；债务资本比率为68.08%，同比上升3.39个百分点。2016年政府工作报告会议上总理提出要主动抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的任务，切实保障风险，保持经济平稳运行。本文以 ZGXJ集团为例分析其债务融资存在的问题与不足，并且通过研究分析为该企业提供相关债务融资意见与建议。
　　本文首先从钢铁企业整体债务规模、债务来源、债务期限这三个方面分析我国钢铁行业上市公司债务融资整体水平，及各项相关指标，发现行业存在问题。其次再以近期行业平均指标为依据对比 ZGXJ集团，得出其存在偿债能力弱，债务结构不合理以及债务利用效益不足的问题。接着结合公司相关数据分析问题成因，其一是管理层多元债务融资意识不足；其二，行业产能过剩利润不足；其三，企业存在银行软约束和预算软约束。最后给出相关建议：促进 ZGXJ集团债务融资模式多元化；拓宽企业国内国际市场，提升商业信用；借助国企改革实施ZGXJ集团资产证券化与市场化债转股；硬化ZGXJ集团预算约束和银行约束。为该企业的未来发展提供建议，为钢铁企业存在不足提供参考。

目录

声明

第一章 绪论

1.1选题背景

1.2选题意义

1.3文献综述

1.4研究方法与框架

1.5债务融资相关理论

第二章 ZGXJ集团债务融资现状分析

2.1 ZGXJ集团概述

2.2钢铁上市公司债务融资现状

2.3 ZGXJ集团债务融资存在的主要问题

第三章 ZGXJ集团债务融资存在问题的成因分析

3.1钢铁行业产能过剩及利润不足导致融资困难

3.2 ZGXJ集团管理层多元债务融资意识不足

3.3 ZGXJ集团存在预算软约束

第四章 改进ZGXJ集团债务融资的措施

4.1 促进ZGXJ集团债务融资模式多元化

4.2 ZGXJ集团拓宽国内国际市场，提升商业信用

4.3 借助国企改革实施ZGXJ集团资产证券化与市场化债转股

4.4 硬化ZGXJ集团预算软约束

第五章 结论与不足

参考文献

致谢

附录1

附录2

附录3