本土连锁零售企业财务绩效研究——基于财务杠杆和经营杠杆视角

摘要

随着我国市场经济的发展，人民群众收入的上升，其生活消费水平也不断提高，与人们日常生活息息相关的连锁零售行业也随之迅速发展。在此发展过程中，不仅我国本土连锁零售企业迅速崛起，像沃尔玛、家乐福、麦德龙等国际知名的跨国连锁零售企业也纷纷落户中国，由此形成了连锁零售企业在我国本土市场激烈竞争的态势。然而，在如此激烈的市场竞争环境中不得不面对的事实是，跨国连锁零售企业的竞争力一直以来都明显优于我国本土连锁零售企业，其中具体的表现之一就是跨国连锁零售企业的财务绩效优于本土连锁零售企业。本文正是从这一现象入手，首先分别将跨国连锁零售企业的财务杠杆水平和经营杠杆水平与本土连锁零售企业的财务杠杆水平和经营杠杆水平进行对比，发现其中端倪，进而展开进一步的分析和论证，以说明我国本土连锁零售企业在发展过程中应注意的问题，并提出相应的对策建议。
　　本文在研究过程中开展了以下工作：以我国在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的连锁零售企业为研究对象，阐述了我国连锁零售行业竞争激烈程度日益加剧的研究背景，以及研究该问题的理论意义和实际意义；通过深入探究国内外的相关理论，梳理了影响企业财务绩效的因素，通过描述性统计分析方式，从横向和纵向角度分析我国连锁零售企业偿债能力、营运能力和盈利能力。然后，借助于因子分析法以实现降低维度，得出我国本土连锁零售上市企业2010年至2014年财务绩效综合评分。接着，分别以财务杠杆和经营杠杆为被解释变量，企业财务绩效为解释变量，建立回归模型，通过实证分析的方式分析了这些因素与企业财务绩效之间的相关性。此外，本文还以永辉超市为例，与沃尔玛进行对比分析，找出了两者在财务杠杆、经营杠杆和财务绩效之间存在的差异，分析我国连锁零售行业存在的问题，并对此提出了可行性建议。最后，对本文做出总结和展望。

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第1章 绪论

1.1 研究背景和意义

1.2 国内外研究现状

1.3 研究内容及创新点

1.4 本章小结

第2章 相关理论概述

2.1 连锁零售经营相关理论

2.2 财务杠杆相关理论

2.3 经营杠杆相关理论

2.4 财务绩效相关理论

2.5 本章小结

第3章 本土连锁零售企业经营现状分析

3.1 实体连锁零售行业增长速度持续放缓，成本压力巨大

3.2 企业净利率下降，经营业绩分化

3.3 全国性企业经营业绩高于区域性企业

3.4 多业态经营打造立体零售格局

3.5 购物中心、便利店呈现较好的成长态势

3.6 零售行业加快整合，资本市场持续活跃

3.7 本章小结

第4章 本土连锁零售企业财务杠杆和经营杠杆与财务绩效关系实证研究

4.1 研究起因

4.2 样本选取和数据来源

4.3 企业财务绩效评价指标体系的构建

4.4 本土连锁零售企业财务绩效水平描述性分析

4.5 因子分析

4.6 实证分析

4.7 本土连锁零售企业财务杠杆和经营杠杆与财务绩效关系分析

4.8 本章小结

第5章 案例分析

5.1 企业简介

5.2 永辉超市和沃尔玛财务杠杆和经营杠杆水平对比分析

5.3 永辉超市和沃尔玛财务绩效对比分析

5.4 本章小结

第6章 对策及建议

6.1 宏观对策

6.2 微观对策

6.3 本章小结

第7章 总结与展望

7.1 总结

7.2 展望

参考文献

附录

攻读硕士学位期间发表的学术论文

致谢