银行往来关系与企业财务困境关系研究——基于中国资本市场的证据

摘要

银行与企业之间的往来关系对于企业非常重要,尤其是我国正处于经济转轨时期,金融市场还不完善,社会信用体系相当薄弱,不管是证券市场还是银行信贷市场,信息不对称问题都相当突出。银行往来关系的建立,可以使银行通过与资金需求者的联系建立长期且稳定的合作关系,获取充分的内部信息,了解其还款能力和发展前景,以此作为交易的依据。因此,无论从银行往来关系理论前沿还是国内外实践进展基础方面,对其研究都显得十分必要。
　　 本研究首先梳理了国内外有关银行往来关系和企业财务困境的文献,着重阐述了有关银行往来关系的理论和实证研究。首先,本研究选取了2000-2010年间,因财务状况恶化而被特别处理的部分沪深两市上市公司(剔除B股),以及相对应的配对公司,作为研究银行往来关系与企业陷入财务困境关系的样本,利用二元Logit模型进行回归估计,结果表明:银行往来关系越密切,企业陷入财务困境的可能性越小。在此基础上,本研究选取了1998-2010年间,因财务状况恶化被ST且在这期间又摘帽的沪深两市上市公司(剔除B股),作为研究银行往来关系与企业恢复财务困境关系的样本,并通过多元排列Logit模型进行回归分析,结果表明:银行往来关系越密切,企业恢复财务困境的时间越短。
　　 本研究对于企业、银行、监管机构都具有一定的现实意义。对于企业,应该注重建立持续而稳定的银行往来关系,这对于中小企业尤为重要；对于银行,应该加强监督关系型贷款,加强关注企业的经营决策、管理层、财务状况等情况；对于监管机构,应对关系型借贷作进一步的规范,使之更有利于资源的优化配置。