オフィスビル性能の定量的価値判断の研究

摘要

近年、不動産投資市場は大きく変化を遂げてきている。 バブル崩壊後、不動産投資市場は地価の大幅下落を受け 金融機関による資金供給がストップして流動性を失った。 そこで初めて今まで意識されなかった不動産のリスクが 顕在化した。不動産価値が変動するものであるという認 識のもとに、資産だけでなく収益が重要であると考えら れ始めたのである。言い換えればバブル期のようにキャ ピタルゲインに依存することなく、インカムゲインを確 保することが重要だと認識され始めてきたと言うことだ。 この事は不動産価値の評価方法として収益還元法（その 不動産から将来得られる収益を現在の価値に換算し評価 する方法）が定着してきたことからも言えるだろう。