高管团队内部薪酬差异及其效果分析——基于薪酬结构差异和薪酬变动差异视角

摘要

高管团队的薪酬分配在现有披露制度下仍然是个黑箱.本文分析了上市公司高管团队薪酬结构差异现状,并进一步从薪酬变动差异视角探讨了团队薪酬设置的有效性.结果发现:国企高管团队中CEO与其他高管的激励薪酬差异不大,而非国企中两者差异显著,虽然国资委一再发文要求对国企高管实行差异化激励,但高管的薪酬结构并无显著差异,实质上并未拉开差距.此外,CEO与其他高管的薪酬变动差异也存在显著的激励效果,对国企高管而言,拉大CEO与其他高管的薪酬变动差异更有利于国企绩效增长,而在非国企中让两者趋于一致更有利于非国企绩效增长,表明团队薪酬设置仍然有优化的空间.尤其是对处于市场化进程较快的国企来说,更需要考虑按贡献、责任和能力等将各高管的激励差异化;而对处于市场化进程较慢的非国企,应当加强法制和市场化建设以减轻因公司治理缺陷等导致的团队内薪酬变动失衡,进一步推进非国有经济的发展.