经验学习对企业并购绩效的影响研究

摘要

选取2000-2013间江浙沪地区制造业上市公司的并购事件为研究对象,采用财务指标法衡量企业并购绩效,以企业自身并购经验及绩效反馈、观测到的并购经验及绩效反馈、并购时间间隔为研究变量,使用多元回归分析法进行实证分析,结果表明:自身并购经验与并购绩效正相关;自身并购经验平方和观测到的并购经验平方呈倒U型关系;自身成功经验与绩效正相关;而观测到的失败经验与绩效也呈正相关关系;并购时间间隔大于一年时的并购绩效表现较好.根据研究结论与现实状况,为改善上市公司并购绩效,提出了相关的政策建议.