次贷危机传染渠道的空间计量分析

摘要

金融传染存在很多途径本文根据美国次贷危机的特点，选取32个经济体在21个季度中的数据，引入空间面板回归模型对表现金融市场关联程度的指标（Copula传染指数）进行分析，研究次贷危机的金融传染途径。实证结果表明：本次美国次贷危机的主要传染渠道是金融渠道，国际贸易渠道的重要性弱于金融渠道；流动性风险和信用风险加剧了金融传染的程度；货币竞争性贬值因素在美国次贷危机的传染过程中作用并不显著。同时，本文根据实证分析认为加强区域性经济组织内部跨国家的金融监管和互助合作在抵御全球性金融危机的过程中是非常必要的。