机译:交易规模,交易频率和波动率-数量关系
Department of Finance and International Trade, School of Economics and Management, Tsinghua University, Beijing, China;
stock markets; trade; stocks and shares; China;
机译:牛市与熊市中的订单大小,订单不平衡以及波动率-数量关系
机译:中国与国际贸易中的新兴大国:多边贸易体系的未来,自由贸易协定的作用和新的单边主义
机译:中埃贸易关系的动态:经济能力,贸易和贸易体制的平衡
机译:区域贸易协定作为俄罗斯对外贸易关系扩大的因素
机译:非高频交易市场参与者对高频交易的看法
机译:离合器频率影响蜥蜴后代大小-数量的取舍
机译:我们在限价订单簿中开发了冰山订单执行的顺序交易模型。 Iceberg-trader可以自由地揭露他的交易意图,或者(部分)屏蔽其他市场参与者的真实订单规模。订单暴露最终会导致市场反应激烈(“市场影响”),导致交易成本上升。另一方面,冰山交易员在隐藏他的意图时面临优先权损失,因为大多数电子限价订单都会惩罚隐藏流动性的使用。因此,冰山商人面临着找到正确权衡的问题。我们的模型为限额订单市场中的冰山交易者提供了最佳的风险敞口策略。特别是,我们提供了一系列分析性陈述,这些陈述与最近关于交易者暴露策略决定因素的实证研究结果一致。在此框架下,我们还研究了市场影响以及限价订单的市场影响。我们为来自美国标准普尔500指数的一系列高科技股票提供最佳曝光配置文件,以及它们如何随着本书的规模扩展。我们最终根据极限订单测试了冰山的表现,发现冰山订单可以显着提升贸易业绩高达60%。