我国A股IPO抑价现象研究

摘要

我国A股市场IPO抑价持续处于较高的水平.通过对询价机制实施以来的IPO数据进行统计分析,选取2001-2004年"半市场化"阶段的数据进行对照研究,认为,由于我国一级市场和二级市场各有其特殊性,基于有效市场假说的理论对于解释我国IPO抑价问题并不适用.另外,通过定量分析IPO抑价与市场涨跌的相关性,阐述了现阶段我国IPO抑价的根源在于二级市场投资者的短期过度追捧,并在此基础上提出了政策建议.