基于分组固定效应模型的中国上市公司股利政策研究

摘要

基于 1257 家主板上市公司 2004—2014 年的数据,运用分组固定效应模型,考量中国上市公司的股利政策.结果表明:相比其他估计技术,分组固定效应模型的研究结果更为准确.中国上市公司在股利分配政策上具有长远规划,股利政策存在异质性且缺乏稳定性,股利平均支付比率处于较低水平.