股利政策

摘要： 在玻璃行业去产能政策背景下,福耀玻璃多年持续稳定的高分红股利政策在玻璃行业中一枝独秀,值得进行研究分析。本文从行业环境、财务状况两个方面对其高分红政策的原因进行了相关分析,以证明福耀玻璃高分红股利政策的可行性。

摘要： 我国资本市场股价崩盘的现象频发,严重影响了资本市场改革效率和国际化进程,控制系统性风险、形成稳定长效的市场体系迫在眉睫。利用沪深两市2008—2019年A股上市公司数据,以管理层自利动机为切入点考察了股价崩盘风险对于上市公司股利政策的影响,发现在控制了其他影响股利政策的因素后,股价崩盘风险对于上市公司股利政策具有正向的影响作用,这种影响关系在国有企业中更加显著。研究有助于普通投资者重新审视上市公司股利政策,理性面对高额分红送转行为,同时为监管部门完善上市公司股利政策监管体系提供了依据,降低发生系统性风险的概率。

摘要： 股权质押已经成为了我国资本市场的"常态"。而上市公司现金股利政策与"高送转"政策也逐渐成为了一种可行的市值管理手段。通过对股权质押的动因、经济后果及可能引发的市值管理行为这三个逻辑层面对国内外股权质押相关研究中具有代表性的研究成果进行梳理,并围绕股利政策的动因、影响因素两个角度对股利政策的相关文献进行整理,最后针对股权质押对企业股利政策影响的现有研究进行总结与述评。

摘要： 依据信号传递理论,合理的股利政策可以传递出公司稳定运营的信息,从而可以影响投资股价和公司价值。参照已有的研究,本文以2015—2019年科技信息服务业A股上市公司为样本,从股利发放与否、股利支付水平和现金股利稳定性三个层面,从样本公司的股利政策对企业的价值展开讨论,并考察了产权性质这一影响的调节作用。研究结果表明:发放股利与股利的发放水平与企业价值显著正相关,即发放股利且发放高水平的股利会增加企业价值。同时,稳定的股利支付也会提升企业价值。另外,就产权性质的调节进行研究发现,在非国有企业发放股利会进一步促进企业价值的增加。

摘要： 近年来,上市公司控股股东股权质押层出不穷,与此同时,中国上市公司股利政策尚不完善,重融资、轻回报现象严重。本文以2011—2020年中国A股上市公司为样本,运用Probit模型和OLS模型实证研究了上市公司控股股东股权质押对股利政策的影响。研究发现:上市公司控股股东股权质押(率)降低了现金股利支付意愿与支付率,但提高了股票股利支付意愿与支付率。进一步地,在将机构投资者分为压力抵制型和压力敏感型之后,检验不同类型机构投资者在其中的调节效应,结果表明,不同类型机构投资者在上市公司控股股东股权质押(率)影响股利政策中起到不同的治理作用。研究结论为政府监管部门进行相应的资本市场监管、完善上市公司治理机制提供一定的借鉴。

摘要： 我国人工智能产业发展突飞猛进,而人工智能企业股利分配政策是否能够适应公司当前的发展阶段、战略方向以及吸引更多投资者,是很多企业和投资者关注的问题。本文借助 2016 年—2020 年 175 家人工智能上市公司的数据,对现金股利分配政策、稳定性与企业价值进行研究,发现我国人工智能上市公司现金股利分配政策对企业价值有显著影响,并提出建议。

摘要： 股利政策是上市公司的三大财务决策之一,在推动公司发展壮大和稳定前行方面扮演着重要角色,也是近些年来学者研究的热点课题。本文从高派现股利政策视角,以SQ企业为研究对象,分析其股利分配政策现状和高派现原因,从财务业绩、市场反应和企业价值三个方面对其高派现所带来的后果进行分析,提出加强高派现公司股利政策选择的建议,期望可以帮助存在高派现情况的上市公司更加科学地制定股利政策,推动公司更长久地发展。

摘要： 本文采用2004~2020年我国沪深两市A股非金融类上市公司样本数据,以同伴企业异质性股票收益和股权风险作为工具变量并控制“半强制分红政策”关联效应的影响,实证检验了我国上市公司股利增减变动决策的同伴效应及其特征,并进一步检验同伴效应的产生原因。研究发现:我国上市公司增加股利和减少股利行为都存在同伴效应,但在经济显著性和表现形式上存在非对称性特征,并且具有社会乘数效应。进一步研究发现,动态竞争是企业争相增加股利支付的重要原因,竞争等市场机制能促进企业自主分配股利。本文的研究,一方面深化和拓展了我国财务决策同伴效应的理论研究,另一方面对监管部门放松政策干预,发挥资本市场调节作用具有重要启示。

摘要： 我国的上市公司股利分配政策一直备受关注,许多人对此进行了针对性的研究。以上市企业股息分配政策与企业经济业绩间的正面关联情况为主要探究主题,并选择了沪深三百股指中非金融行业的部分上市企业作为主要探究样本,分别从该企业历史成绩对该公司股息政策的影响和股息分配政策对该企业未来经济绩效的影响二个角度构建了回归模型,从而得出:该企业的历史业绩与股利支付偏好间具有着明显的正相关关系,该企业的历史成绩越好,其股利支付的倾向性也越大;该公司的现金股利支付水平高,与企业未来绩效也具有着明显的正相关关系,企业的股息支出率就越高,未来的绩效越好。

摘要： 企业股利政策的选择是公司财务决策中最重要的组成部分。但是我国金融市场起步较晚,部分企业的管理高层不太重视股利政策的制定,导致企业出现股利支付不规律、派发现金少,甚至不派现和信息极度不对称的情况。基于上述情况的出现,分析使邮政储蓄银行选择现金股利政策的动因以及邮政储蓄银行股利政策选择存在的问题很有必要。研究发现邮政储蓄银行分配股利缺乏稳定性、支付不规范以及股利政策的选择权倾向大股东是影响其股利政策选择的主要因素。因此要增强邮政储蓄银行盈利能力,改善邮政储蓄银行股利分配方式,健全邮政储蓄银行内部机构制衡机制。

摘要： 本文基于2003-2015年间A股上市公司的相关数据研究控股股东股权质押对上市公司在"高送转"与现金股利之间如何选择的影响.本文发现,当控股股东进行了股权质押时,上市公司更可能推出"高送转"的利润分配方案,回避或降低现金股利的可能性更高,这与我国资本市场投资者对"高送转"与现金股利的之间偏好差异是一致的;且这一关系在控股股东质押股份比例更高、质押股权面临的平仓风险越高时更为显著.本文的研究揭示了控股股东股权质押在公司股利政策选择方面的经济后果,并为市场投资者对"高送转"以及现金股利的不同偏好提供了增量证据.

摘要： 股权激励使上市公司股利政策与公司高管息息相关.高管在上市公司股利政策的制定过程中扮演重要角色.基于我国沪深两市2006年-2012年上市公司数据,实证分析了股权激励对股利政策的影响.研究结论表明:股权激励计划的实施对送转股水平有显著正影响,且股权激励程度越高,送转股水平也越高.对于成长性低的上市公司,送转股越有可能成为管理层的私利工具,且股权激励计划的实施对现金分红显著正相关,股权激励程度越高,现金分红水平越高.对于成长性高的股权激励上市公司,股权激励对现金分红的影响则并不太显著.有别于之前的研究,本文将股权激励程度作为控制变量,以探究股权激励程度是否影响股利政策.此外,还把总体样本分成高成长性和低成长性两组,分别进行实证检验,得出了更为深入的结论.第一，股权激励计划的实施对送转股水平有显著正影响，且股权激励程度越高，送转股水平也越高。第二、对于成长性较低的上市公司，股权激励计划的实施对现金分红显著正相关，且股权激励程度越高，现金分红水平越高。对于成长性高的股权激励上市公司，两者关系并不太显著。

摘要： 本文研究风险投资机构对中国上市公司现金股利政策的影响.研究发现:有风险投资背景的上市公司,现金股利的支付概率和支付水平都显著较高;高持股比例的风投机构,更可能增加公司的现金股利支付概率和水平.在全球金融危机期间,风险投资机构可以通过帮助企业缓解融资约束,从而对股利支付产生正面影响;参与董事会和短期套现压力较大的风险投资机构更可能发挥监督职能,从而更大幅度地提高公司的现金股利支付概率和水平.

摘要： 股利政策问题是现代公司理财活动的三大核心内容之一,本文试图通过对股利政策,尤其是不对称信息下的股利政策理论文献进行梳理,以期能够对相关的公司股利决策有所贡献.

摘要： 本文以沪深两市2004-2010年的上市公司作为研究样本,采用panel logit和panel tobit模型实证检验了QFII持股与上市公司股利政策之间的关系.首先,本文发现QFII持股对上市公司股利政策存在显著影响,QFII持股促进了上市公司的股利分配,而且QFII持股比例越高的上市公司具有更强的分配意愿.另外,当上市公司采用现金股利方式实施分配时,现金股利支付水平与QFII是否持股以及QFII持股比例显著正相关.其次,本文检验了上市公司股利政策对QFII持股策略的影响,发现QFII更偏好实施过分配的上市公司,并且更愿意持有采用股票股利实施分配的上市公司股票.同时在采用现金股利实施过分配的上市公司中,现金股利支付水平越高,QFII持股比例越高.

摘要： 本文主要以讯号发射理论为基础，从市场面探讨公司资本结构及股利政策对公司价值之影响。以2004年至2009之台湾上市上柜公司为研究样本，取财务报表公告日及股利政策宣告日前后十日之累积异常报酬作为讯号传递的衡量变量，检验资本结构与股利政策是否具有讯息传递效果，且被投资人获知后，其所做出的决策是否会反应在资本市场上，进而是否会对公司价值产生影响。实证结果发现，资本结构、股利政策皆具有讯号传递效果，管理当局藉由发布公司资本结构以及股利政策传递公司价值之讯息予外部投资人，当累积异常报酬愈小，即讯息传递的愈完整时，对公司价值具正向影响。最后，鉴于资本结构以及股利政策，可能由公司特性变量所共同决定，互为内生变量且彼此相互影响，在排除内生性问题对实证结果所可能造成之偏误现象后，结果亦显示资本结构与股利政策确实可作为讯号传递的工具，市场投资人在接收较完整讯息后，可当作评估公司价值的依据，对公司价值具正向影响。

摘要： 已有关于股利政策的信号传递理论、代理成本理论均认为现金股利政策应该更加受到投资者欢迎.本文以2005～2017年中国A股14222起股利政策公告为样本,对股利政策公告的短期市场反应进行估计,利用倾向得分匹配方法(Propensity Score Matching)对不同股利政策的市场反应差异进行检验.检验结果表明,整个事件窗内,股票股利政策和混合股利政策的累积异常收益率要显著高于现金股利政策.实施现金股利政策的公司其股东财富显著降低,实施股票股利和混合股利政策的公司能够获得显著为正的累积异常收益率.对于股票股利和混合股利政策的市场反应,在控制其他影响因素后并不存在显著差异.

摘要： 在新常态下中国烟草行业中的烟草消费市场趋于饱和,烟草自有资本下行压力较大,如何在金融市场中维持烟草自有资本的不缩减,已经是烟草行业迫切的问题.关于金融市场股利政策的信号传递理论、代理成本理论均认为现金金融市场股利政策应该更加受到烟草资本欢迎.本文以2005-2015年中国A股10139起金融市场股利政策公告为样本,对金融市场股利政策公告的短期市场反应进行估计,利用倾向得分匹配方法(Propensity Score Matching)对不同金融市场股利政策的市场反应差异进行检验.检验结果表明,整个事件窗内,股票金融市场股利政策和混合金融市场股利政策的累积异常收益率要显著高于现金金融市场股利政策.实施现金金融市场股利政策的公司其股东财富显著降低,实施股票金融市场股利和混合金融市场股利政策的公司能够获得显著为正的累积异常收益率.对于股票金融市场股利和混合金融市场股利政策的市场反应在控制其他影响因素后,在较长事件窗口下并不存在显著差异.

摘要： 本文利用我国上市公司股利分配方案中的原始数据,从股利分配公司比例,股利分配方式,股利支付率方面采用与深市A股主板上市公司对比的方法,分析创业板上市公司股利分配特点.结果表明:大多数公司倾向于股利分配;股利分配形式多样但以现金股利主;高比例资本公积转增股本;股利支付率水平较高.同时分析了影响创业板公司股利分配的五大原因.

摘要： 基于我国机构投资者股利税收异质性，系统研究了机构投资者税收成本差异与上市公司股利收益率的关系。研究发现，基金承担较高的股利税收成本，基金持股与股利收益率显著负相关；而社保基金的股利税收成本最低，社保基金持股与股利收益率显著正相关；非基金的公司类机构投资者所获股利虽需缴纳企业所得税，但避税成本较低，因此非基金持股与股利收益率显著正相关，但显著的正相关关系主要体现在新的《企业所得税法》实施后。研究表明，机构投资者整体的股利税收成本越低，上市公司股利收益率越高。股利税收成本是影响我国机构投资者持股决策的重要因素。

摘要： 本发明公开了一种基于政策文本分类和关键信息识别的政策文本分析方法，属于自然语言处理技术领域。本发明提供的政策文本分类器通过在原始段落中增加分类任务的提示语言，该提示语言中包含需要预测并填写标签的掩码位置，将段落分类问题转换为类型完形填空的分类预测问题，简化了段落分类预测的过程，能够基于所构建的完整的政策文件要素体系，更精准地从内容构成和文件结构的角度解析政策文件文本，并挖掘出更深层的信息。提供的政策信息识别器通过在所构建的政策文本要素体系下预测空缺内容标签的方式同样简化了文本实体的识别难度，并且在训练数据规模较小时有较好的表现。

摘要： 本发明公开了用于政策咨询服务系统的政策管理系统及其方法，本发明由政策获取模块通过手动或者各种自动的方式获取最新的政策内容信息，并利用该内容对政策存储模块内的内容进行更新；最后由政策提取模块根据用户咨询内容从政策存储模块中提取对应的政策内容。本发明提供的方案能够实现多种政策内容自动化管理，能够对所有的相关的政策内容自动、及时的更新，并能够准确提供用户所需的相关的政策信息。

摘要： 本发明涉及一种基于政策完成度分析的政策落地效果评价方法及系统，评价方法针对下级政府根据上级政府发布的政策任务而制定政策时的完成情况，评价下级政府发布的政策及措施对于上级任务要求的完成度，本发明提出通过三个角度衡量政策完成度情况，分别是上级政策任务总体完成情况、各个下级部门对于上级政策任务完成情况，以及各个下级部门发布的某一政策对于上级政策任务的完成情况。政府部门根据政策完成度，可得知下级部门对上级政策的落实情况，进而判断下级部门存在的问题，可有效优化在政策制定方面的政策落地效果，为下级部门对上级政策的落地效果评价提供了一种可量化的方法。

摘要： 本发明公开了一种基于政策文本分类和关键信息识别的政策文本分析方法，属于自然语言处理技术领域。本发明提供的政策文本分类器通过在原始段落中增加分类任务的提示语言，该提示语言中包含需要预测并填写标签的掩码位置，将段落分类问题转换为类型完形填空的分类预测问题，简化了段落分类预测的过程，能够基于所构建的完整的政策文件要素体系，更精准地从内容构成和文件结构的角度解析政策文件文本，并挖掘出更深层的信息。提供的政策信息识别器通过在所构建的政策文本要素体系下预测空缺内容标签的方式同样简化了文本实体的识别难度，并且在训练数据规模较小时有较好的表现。

摘要： 本发明公开了一种政策工具视角下的云计算政策的量化分析系统，包括：获取模块，用于搜索与云计算相关的政策文本，并基于内容分析法获取政策文本中的数据信息；编码模块，用于采用政策工具对获取的数据信息进行编码；分析模块，用于对进行编码的数据进行量化统计分析，得到最终分析结果。本发明将云计算政策包含的各种政策工具进行解构，分别从一/二级政策工具、政策工具编码三个维度，对国内中央及地方政府颁布的云计算政策进行全面对比量化分析，探究了国务院和各地政府发布云计算政策的同异性，为未来相关政策的制定提供了一定的参考意见。

摘要： 本申请实施例公开一种政策数据推送方法、政策计算器、计算机设备，方法包括：自动采集公开政策数据，公开政策数据至少包括针对人才优惠的政策数据；对公开政策数据进行预处理，将预处理后的公开政策数据输入至神经网络模型，得到预测结果，预测结果包括关于公开政策数据的分类结果；实时接收终端发送的人才信息，提取人才信息的特征数据，将人才信息的特征数据与公开政策数据的分类结果进行匹配；判断匹配结果是否与预设条件一致，若一致，则将匹配结果与预设条件一致时所对应的公开政策数据发送至对应的终端。本申请可以使得企业人才在第一时间享受到政府的补贴政策，提高了人才获取政策信息的便捷性与实时性，提供全方位、综合化的政策服务。

摘要： 本发明属于数据筛选技术领域，具体涉及一种政策数据筛选模型及政策数据加工方法，其中政策数据加工方法包括：构建政策数据收集数据库；根据政策数据收集数据库收集基本数据；根据政策数据筛选模型在基本数据中筛选核心数据；根据核心数据构建政策数据，实现了将网络上各政策数据的收集和整理，便于用户一次访问可以同时了解各种政策，节约了时间成本。

摘要： 本发明提供了一种基于深度学习的政策解读方法及智能化政策解读系统，本发明主要分为三个模块，分别为政策采集模块、政策解读模块、信息展示模块；其首先根据政府政策网公布的最新政策，实时采集政府政策网公布的最新政策，并下载政策原文；通过全文语义分析算法抽取并解读政策中的关键信息及核心内容；根据政策中抽取信息的属性，将该属性及其对应的内容存储到数据库中；根据大量同类政策的属性抽取结果比对，进行政策解读模型的优化，使该模型能适配更多类型政策；本系统能够自动的获取政策内容，并自动的进行政策解读和存储；与现有技术相比，本发明的政策解读方法效率更高，对于解读后的属性及其对应内容更准确，形成便于用户查询和了解的政策信息表。

摘要： 本发明公开了用于政策咨询服务系统的政策管理系统及其方法，本发明由政策获取模块通过手动或者各种自动的方式获取最新的政策内容信息，并利用该内容对政策存储模块内的内容进行更新；最后由政策提取模块根据用户咨询内容从政策存储模块中提取对应的政策内容。本发明提供的方案能够实现多种政策内容自动化管理，能够对所有的相关的政策内容自动、及时的更新，并能够准确提供用户所需的相关的政策信息。

摘要： 本发明提供一种股利政策确定方法、装置、电子设备及存储介质，其中方法包括：基于企业的历史股利政策、历史净利润、历史股价以及所述企业的同类型企业的股利政策，确定所述企业的股利政策影响因素；基于所述企业的股利政策影响因素，以及所述企业的同类型企业的实际股利政策和股利政策影响因素，确定所述企业的预测股利政策。本发明提供的方法、装置、电子设备及存储介质，能够充分利用企业的历史数据，不再依赖于专业人员的工作经验和主观判断，实现了股利政策的自动化分析和预测，提高了企业决策的效率。