基于多元线性回归的医药卫生行业股票收益率影响因素实证研究

摘要

改革开放以来我国股票市场逐渐成熟,越来越多的居民参与其中,但是散户比例较大的特点仍制约着我国证券市场的进一步完善,导致证券市场的不稳定性与风险性较大.同时近期长生生物疫苗案更导致医药行业由近几年来的平稳发展转向动荡.本文采用多元线性回归,选取了公司财务中资产规模,净资产收益率,资产负债率,主营收入增长率,市盈率,研发成本这六项与医药行业企业相关的财务指标与市场指数这一反映宏观市场变化的指标,对这7大因素与医药行业股票收益率之间的相关性进行实证研究.本文选取中证行业医药板块A股302家上市公司为研究对象,对2015～2018年1季度的每季度公司财务数据与股票收益率建立多元线性回归方程并进行F检验及T检验,结果表明自变量整体与股票收益率的相关性存在,PE及负债率显著性较低,净资产收益率与主营收入增长率与股票收益率呈正相关且影响较大.本研究聚焦于医药行业企业,相信对股市散户进行决策以及对其他行业的股票收益率进行研究有一定借鉴作用.