分析师跟进、管理层持股与公司价值——基于联立方程组模型的实证检验

摘要

本文基于现有理论文献,使用联立方程组模型探索在具有转型和新兴特征的中国证券市场中,分析师跟进、管理层持股与公司价值三者的相关关系.研究发现,分析师跟进有助于投资者发现公司价值,管理层持股与公司价值存在U型非线性关系;管理层持股对分析师跟进的影响呈倒U型;分析师跟进与管理层持股在投资者发现公司价值、提升公司价值方面体现的是协同效应.同时,研究发现分析师跟进、管理层持股比例与公司价值之间是相互作用,相互影响的.