美国场外交易市场监管模式及对中国的启示

摘要

目前我国场外交易市场建设已正式启动,建立与场外交易市场特征相适应的监管模式是保证我国场外交易市场健康发展的重要基础.场外交易市场具有开放性、灵活性、高风险等特征,为维护市场秩序,各国都已将场外交易市场纳入监管范围.美国是场外交易市场最为发达的国家,从以信息披露为核心的监管理念出发,适应场外交易市场的信息结构特征,在证券交易委员会的统一管理下,形成了自律为主、多主体共同参与的监管模式,通过强化中介机构的责任与对中介机构进行自律管理来实现对场外交易市场的有效监管,为我国完善场外交易市场监管提供了借鉴.