关于市场有效性的几个问题

摘要

@@ 20世纪60年代末,研究者们开始探讨市场效率的问题.1970年5月,尤格尼@法玛提出"有效市场假说",认为:在利用信息和偏离价格关系的投机者与套利之间的激烈竞争会产生市场压力,这将使得完全竞争市场在任何时候都能有效地反映信息.也就是说,在有效市场上,市场价格能充分、迅速地反映所有有效信息.因此,任何一个市场参与者都不可能通过卖出或买进所谓价值高估或低估的资产来获得超过平均水平的收益.