中国影子银行的演进发展与风险评价

摘要

2008年至今,我国影子银行发展不断深化,重要机构之间联系广泛,风险衍生不可忽视.本文以影子银行产品结构演进视角分析风险衍生,基于此对风险进行测度,以夯实监管依据.通过对2008-2013年数据采用VaR-EGARCH-M和VAR模型进行分析,发现我国影子银行呈现风险不对称性,虽整体风险可控,但暴露的风险和内在风险不一致,在于信托、银行理财产品收益存在隐性担保.此外,影子银行发展特征使其存在重要机构内生性风险、实体经济风险和宏观调控风险.