影子银行发展、金融结构演进与系统性金融风险——基于1997—2017年全球系统性银行危机的分析

摘要

cqvip:改革开放以来,在传统的以银行为主导的金融结构基础上,我国金融市场不断发展繁荣,影子银行体系也在不断演进.金融结构的发展变化对金融稳定的影响引起了政策制定者和学术界的关注.本文从影子银行发展切入,在"银行主导型"与"市场主导型"金融结构的基础上提出对金融结构的三分法分析框架,以及分析金融结构的市场化导向和影子化导向两大方向,利用1997—2017年41个国家和地区的面板数据,运用面板logit模型分析了金融结构演进与系统性银行危机之间的关系.实证分析结果显示:(1)金融结构市场化导向与系统性银行危机之间存在显著负相关关系.(2)影子银行规模与系统性银行危机之间存在显著正相关关系.(3)金融业自由度显著影响系统性银行危机的发生概率.鉴此,本文提出了坚持金融体系市场化改革方向,加强影子银行体系监管和适度推进金融开放等政策建议.