中国系统性金融风险的测度、成因及对策分析

摘要

实践证实,系统性金融风险破坏金融稳定,更会给宏观经济和社会财富造成巨大损失。在国际金融危机带来的外部风险输入和我国转轨阶段自身周期性和结构性问题叠加的背景下,我国实体经济与金融体系面临的风险逐步上升并显现。如何构建系统性金融风险的监测和度量方法,从而有效地识别、防范和化解风险成为一个重要而紧迫的课题。本文研究发现,我国系统性风险溢出水平逐年攀升,且传染中心在“银行钱荒”“股市熔断机制”等事件中发生了相应改变,其中,在“钱荒事件”中,银行部门等成了风险传染的发源地;而在“熔断机制”事件中,房地产与证券部门则成为风险传染的网络中心。在此基础上,我们提出了完善我国金融风险防范体系与监管机制的若干建议。