论转轨时期企业并购的动机和效率

摘要

并购动因是并购效率产生的推动力.成熟市场经济国家的并购产生于企业追求利润最大化的内在动力,进而引导社会资源的优化组合.我国处于经济转轨的特殊时期,企业并购呈现出"政府主导"和"投机"两大特征,这使得并购在我国并没有充分发挥其优化资源配置和产业整合的功能.为了提高并购市场的并购效率,必须从规范政府行为、完善资本市场、培育和监督中介机构等方面采取对策,使企业并购走向市场并购和实质性产业并购的健康轨道.