科创企业不同融资模式的作用差异化数理分析——基于投资者与科创企业的双边效益最大化视角

摘要

基于融资结构理论,构建三种融资模式下的科技创新收益数理模型,并以投资者和科创企业双边效益为视角,以其利益最大化为条件,探寻三种融资模式下的科创企业科技创新风险边界值.研究发现,债权融资下的投资者和科创企业对创新风险边界承受力最小,股权融资居中,投贷联动最大,投贷联动模式更有利于缓解科创企业融资的约束.