上市公司高管薪酬与企业绩效关系的实证研究

摘要

本文以《中国上市公司高管薪酬指数报告(2013)》(高明华、杜雯翠)中划分的2012年三类上市公司为基础，对激励过度上市公司、激励适中上市公司、激励不足的上市公司分别进行高管薪酬与企业绩效的研究，得出结论认为，激励过度的上市公司，高管薪酬与企业绩效之间的存在负相关的关系，激励适中的上市公司，高管薪酬与企业绩效之间的不存在显著的相关性，激励不足的上市公司，高管薪酬与企业绩效之间的存在正相关的关系。并分别对三种激励水平的上市公司高管薪酬的激励作用行定量分析，给出了高管薪酬边际效用的概念，并研究该边际效用的特性，发现高管薪酬激励作用满足边际效用递减规律。