家族企业给予非家庭成员经理人员股份的决定因素的实证分析

摘要

家族企业是我国私营企业中相当普遍的一种模式。随着近年来私营经济的高速发展,许多家族企业越来越多地依赖家庭成员以外的职业经理人员来管理企业。这就有可能产生委托-代理问题。缓解该问题的最常见的做法就是给予职业经理人员一部分股份。本文以296家私营企业的调研数据为基础,用计量模型评估了影响家族企业给予非家庭成员经理人员股份的因素。研究结果表明,即使是在家族控股的情形下,委托-代理问题仍然不容忽视。企业外部环境的不稳定性和业绩下降是目前家族企业计划给予非家庭成员经理人员股份的主要原因,而家族企业中的治理机制的不完善是企业回避这一激励机制的主要原因。