基于期权视角的生猪价格指数保险合约定价

摘要

文章从分析猪粮价格比序列所满足的随机过程出发,基于期权观点对生猪价格指数保险合约进行建模分析.利用国家发改委发布的2009年1月14日至2016年8月31日期间的猪粮价格比周数据进行实证分析表明:中国猪粮价格比周数据的对数差分序列满足AR(1)-ARCH(1)模型.然后根据某保险公司的生猪价格指数保险合约条款,将其视为一个具有下界的欧式复合看跌期权,应用期权定价的蒙特卡罗模拟法对近三年的合约进行定价.定价结果与实际赔付金额更为接近,突破了历史损失概率模型下损失概率一成不变的缺陷,有效地提高了保险合约估值的精度.