银行间债券市场与交易所债券市场定价联动性分析

摘要

本文基于商业银行重返交易所债券市场视角,运用相关系数分析,Granger因果检验,脉冲响应分析等计量方法对银行间债券市场与交易所债券市场收益率联动性进行研究.研究表明:在2009年之前,两市场之间只存在从交易所债市到银行间债市单向因果关系,两市场存在较弱联动性;2009年商业银行重返交易所债市后,银行间债市对交易所债市影响有所增强,两市场变成互为因果关系,两债市联动性有所提高,但幅度不大.接着,在实证分析基础上对提高两债市流动性与联动性方面提出了建议.