基于GARCH族模型对我国沪深股市在险价值(VaR)的实证分析

摘要

近30多年来我国金融市场发展迅猛,金融机构面临的风险主要由信用风险向市场风险.如何构建合适的模型以恰当的方法对市场风险进行测量,是当今金融研究领域的一个热门的话题.在险价值(VaR)方法作为当前比较流行的测量金融风险的方法,具有简单明了的特点.文章运用GARCH族模型对我国沪深两市的VaR值进行实证分析,得出结论:相较于其他的GARCH族模型,TARCH模型拥有最高的准确度;上证综指的VaR值要小于深证成指的VaR值;我国沪深两市都存在一定的波动率非对称效应.