货币政策与社会资本对企业投资的影响

摘要

货币政策影响企业的投资决策,但还受到社会资本的影响。货币政策对企业投资产生了显著影响,但对不同投资水平的企业存在差别;对于投资过度的企业,投资效率与货币政策并不显著相关,货币政策对投资过度的企业并没有产生显著影响;对于投资不足的企业,投资效率与货币政策显著负相关,货币政策越收紧,企业投资水平越低;不论是投资过度的企业,还是投资不足的企业,投资效率与社会资本显著正相关,社会资本越多,企业投资水平越高;对于投资不足的企业,社会资本有助于缓解货币政策对公司投资的影响。