住宅市场量价关系分析——基于香港数据的实证研究

摘要

本文基于滤波方法与向量自回归模型,对香港十多年的住宅交易量和价格数据进行实证研究.结果显示,考察1996.1～1997.6区间的样本交易量与价格互为格兰杰因果关系,表现出正反馈效应,投机现象非常明显.但当选取1997.7～2007.7区间的样本则仅发现价格是交易量的格兰杰原因,并不存在双向因果关系.方差分解结果表明,交易量波动对于价格波动的影响要大于价格波动对于交易量的影响.