货币供应量、利率和股票价格关系的实证研究

摘要

股票价格一直被看作是市场经济的晴雨表。在现行的市场环境下，货币供应量、利率两大政策变量和股价之间的相互关系成为人们投资股票关注的重点。货币供应量和利率的变动影响着宏观经济环境，从而间接影响着股价的变化；而股价的变化反过来通过影响消费投资从而影响实体经济，最终影响货币供应量和利率。特别是在利率尚未市场化、资本结构问题尚未解决的情况下，研究三者之间的相互关系具有重大的理论和现实意义。