利率

摘要： 人民币国际化进程不断推进,沪港通等相关举措的实施对提高中国金融市场开放程度和完善离、在岸利率传导机制等做出了贡献,因此,探究两岸人民币利率市场间的风险溢出效应对促进利率市场化和维护金融稳定具有重要意义。以沪港通正式启动为节点,将研究样本划分为资本单向开放和资本双向开放两个阶段,运用单(双)状态结合的马尔科夫状态转换GARCH(MSGARCH)模型对收益率序列进行边缘拟合,在此基础上构建混合Copula模型分析离、在岸人民币同业拆借利率之间的相关性,最后通过CoES和CoVaR实现两者之间风险溢出的有效测度。实证结果表明:人民币在岸与离岸利率间整体呈正相关性,其中对于短期期限品种两者相关性较弱,且其在资本双向开放阶段相关性小幅增强,中长期期限的利率与之相反;各利率对的ΔCoVaR绝对值均低于ΔCoES绝对值,传统的CoVaR模型相较于CoES模型可能会低估各利率对之间的风险溢出;分析%CoES和%CoVaR发现,各期限的Shibor与CNH Hibor间在两个资本开放阶段均具有双向的风险溢出效应,对于两岸短期利率市场间的风险溢出而言,在岸较离岸在资本单向开放时期具有明显优势;资本的双向开放在一定程度上削弱了在岸人民币利率对离岸人民币利率的风险溢出,离岸利率对在岸利率的风险溢出在资本双向开放阶段逐步显现,且对于大部分利率期限品种而言,离岸对在岸的风险溢出强度远大于二者反向的风险溢出。因此,文末就如何推动两岸市场双向发展和防范系统性风险溢出提出相关政策建议。

摘要： 4.4%据易居研究院报告,目前已有包括广州、深圳、天津、济南等20个城市首套房最低利率降至4.4%。从此次既有城市来观察,出现4.4%利率的城市,普遍属于首套房商贷主流利率为4.6%-5.0%的城市。

摘要： 住房公积金增值收益率是衡量住房公积金运营情况的一项重要指标。文章通过分析增值收益率的构成要素,探究住房公积金增值收益率形成机制,并通过两期模型,探究不同资金约束下增值收益率影响因素。结果表明,增值收益率的变化是由政策性利率、资金结构比例共同作用。资金充裕的公积金中心,资金结构比例影响较大;资金紧张的公积金中心,可获得的融资利率、公积金归集扩面速度是最终影响增值收益率变化的决定性因素。

摘要： 在经济新常态下,金融环境的大变革与货币供给方式的转变促使流动性在结构上的分布失衡愈加严重,这一方面使得我国银行体系产生严重的“惜贷”情绪,另一方面造成资金向实体经济的传输出现中断或不通畅现象,中国人民银行开始采用创新型货币政策工具调节流动性。文章将四种创新型政策工具作为工具变量,基于VAR模型对社会融资规模、上市公司市价总值、居民消费价格指数与利率四个层面的目标变量进行实证分析。研究表明,创新型货币政策工具有效地发挥了对利率水平的调控作用,而对上市公司市价总值与社会融资规模的影响不够显著,对消费价格水平的作用有限。

摘要： 互联网技术的革新推动了互联网金融的迅猛发展,进而对我国金融市场产生重要影响。文章首先从第三方支付、网贷平台、互联网理财和数字货币等方面分析了当前我国互联网金融发展现状。在此基础上,探究了互联网金融发展对货币政策传导渠道的影响机理。研究认为,我国互联网金融呈现多元化发展趋势。第三方支付和互联网理财发展势态较好,而网贷平台规模呈现倒U型趋势,数字货币发展波动较大。同时,文章认为,互联网金融通过货币渠道和信贷渠道对货币政策的传导产生影响。最后,文章从中央银行、商业银行和互联网金融机构等部门入手,从利率市场化、货币供应量统计标准等方面提出了相关政策建议。

摘要： 利息之债从属于本金之债,但也有一定的独立性。利息的产生不以债务人违约为要件;罚息、逾期利息则不然,故均非利息的范畴,而属于违约责任的系列。利息之债可由借贷合同等法律行为产生,也可由法律规定产生。借款合同无效后,在若干场合成立资金占用费,它在本质上属于利息。中国法不径直禁止复利,但明文禁止高利贷,复利的累积构成高利贷的,无效。把本为高利贷而分拆为若干部分,一部分以利率称之,不超出法定的利率上限,另外的部分以“顾问协议”之类的名义约定“顾问费”等费用,实为利息的一部分,总计起来就是高利贷。于此场合,应把“顾问协议”等协议认定为虚假的意思表示,而将隐藏的法律行为挖掘出来,视具体情况决定其效力。常态的利息与违约损害赔偿、违约金分属不同的领域,不具有相互排斥的性质,故可并罚。但逾期利息、罚息实为违约金,其为赔偿性违约金属性的,不得与违约损害赔偿并罚;其为惩罚性违约金性质的,可与违约损害赔偿并罚。

摘要： 我国央行较为频繁使用法定存款准备金政策调控信贷及货币量,“泰勒法则”并不能较好刻画我国的利率法则。在利率并轨改革和利率市场化转型背景下,本文构建了一个修正的新凯恩斯模型,基于我国目前的市场状况,该模型加入新变量货币乘数,该变量受利率和法定存款准备金率的影响。在中央银行采用相机抉择的货币政策假定下,本文通过最优化问题进一步求解理论最优的利率和理论最优的存款准备金率路径,假设利率和存款准备金率是中央银行可以在每一期自行调整的变量,通过求解含有约束条件的最优化问题,可得理论最优利率和理论最优存款准备金率。本文关注央行对法定存款准备金率的三种前瞻性选择,即上调、下调及不调整,通过Probit模型构建最优法定存款准备金率与央行现行准备金率间的合理差值区间。

摘要： 新获高清彩版日本天理图书馆藏《西夏回鹘文书断简》,为重新审视和研究这批文献提供了新契机。《断简》中除西夏文书外,还收录了一件元代文献,据此可推断《断简》的出土地点在敦煌莫高窟北区。《断简》中的西夏文献都是西夏天庆十年(1203)至光定十一年(1221)间的典当契约,从登记形式看应为西夏当铺中登记借贷信息的账簿,其债权人为吴奉章。《断简》为研究西夏中后期敦煌地区民间借贷关系、家庭经济状况、民族构成等提供了真实可靠的珍贵资料。

摘要： 文章选取2007-2021年中国34家上市银行的季度数据,采用固定效应模型和中介效应模型,分析利(汇)率和跨境资本流动对银行系统性风险的影响及其作用机制。固定效应面板回归显示,利(汇)率和跨境资本流动显著影响银行系统性风险。中介效应显示,利(汇)率可直接影响银行系统性风险,也可通过跨境资本流动发挥间接影响。其中,人民币贬值的直接负向效应抵消了人民币贬值通过跨境资本流动发挥的正向间接效应,使得汇率对银行系统性风险的总效应不显著。分组回归显示,利(汇)率和跨境资本流动对银行系统性风险的影响存在异质性,利(汇)率对非系统性重要名单银行的影响不存在中介效应。利(汇)率对股份制银行、规模较大银行的系统性风险影响较大,跨境资本流动规模扩大会增加国有银行、中小资产规模银行的系统性风险。

摘要： 中国债券市场规模快速增长,机构投资者结构不断丰富,交易的深度和广度不断拓展,其在宏观经济管理和微观市场运行中发挥越来越重要的作用,呈现出一些新特征。从宏观来看,长期利率受多种因素的影响稳步下行,降低了实体的融资成本,对经济和行业发展的预警作用明显增强。从微观来看,政府融资和企业融资中,债券比例不断上升,同时金融机构和资产管理机构投资债券的比例稳步增长,资管类机构交易活跃度的提升进一步提高了市场的整体流动性。虽然目前长期利率回到了降低的水平,但未来债券市场在资产管理中可能发挥更大的作用。

摘要： 不同的动机购屋者是否有不同的议价能力,一直是有争议的话题.理论上来说,有经验的购屋者应有较大的议价能力,但是实证研究结果并未获得足够的支持.本研究认为应将有经验者再细分为投资动机者与住屋需求者,利用多期的大台北区的中古屋事务数据,将购屋者分为首次购屋者、换屋者、投资者三类,来检验不同动机购屋者其议价空间与利率的关系.本研究发现投资动机者确实有较强的议价能力,其议价空间与利率呈现正向的关系,其相对首次购屋者与换屋者的议价能力也与利率有正向的关系,显示低利率确实是吸引游资进入房地产行业重要因素.同时,本研究也发现首次购屋者的议价空间最小,其与利率等总体因素的关系较低,显示其购屋需求的刚性,同时换屋者虽然相对首次购屋者有较佳的议价空间,但是其相对的首次购屋者议价空间差并不受利率的影响.综合实证结果显示,低利率政策会造成投资者进入房屋市场,并冲击住屋动机者的购屋需求.

摘要： 小额信贷被普遍认为是一种扶贫的有效工具。这种共识促使发展中国家以多种方式支持该行业的发展。本报告涉及小额信贷的一个重要主题。亚洲发展银行希望该报告能帮助决策者们更深入地了解小额信贷利率的相关问题。这种了解将进一步帮助他们制定措施，在确保小额信贷持续发展的同时，促进贫困人口可获得能够承受的小额贷款。

摘要： 本文以2007年到2011年间的上证综合指数为研究样本,运用改进的异方差识别法,在体制转换的框架下重点研究了四次大的政治经济事件发生期间股指收益率与利率的实际关系。实证结果表明,股指收益率与利率成负相关关系,且改进的异方差识别法避免了以往文献研究时主观人为因素的偏差,更精确的研究了二者关系。本文进一步为中央银行的货币政策制定提供理论依据。

摘要： 本文首先给出了养老保险基金收支平衡的基本模型，然后基于生命表和人口数据对该模型进行了实际测算，得出在我国老龄化社会的背景下，养老保险基金收支变化规律，同时针对利率、年龄工资增长率和社会平均工资增长率对养老保险的基金收支平衡的影响，提出了相应的政策建议。

摘要： 为抑制信贷需求和过度投资，从2004年10月29日起，中国人民银行连续10次加息。房地产业是资金密集型行业，利率上调对房地产价格会产生怎样的影响？本文通过实证分析后认为，受利率政策本身的局限性和通货膨胀预期等因素的影响，现阶段调高利率，对于稳定房地产价格，促进房地产市场的持续稳定发展而言效用不大。

摘要： 利率主要通过替代效应和价格效应影响寿险需求，本文认为，实际利率只通过价格效应影响寿险需求，因而二者不应该负相关。但是，名义利率受替代效应和价格效应的综合作用，对寿险需求的影响并不确定，需要进行具体分析。本文使用多元线性回归等方法结合我国实际进行了分析，结果显示，名义利率对我国寿险需求的替代效应占据主导地位，并认为这主要是与名义利率对储蓄型产品和保障型产品的不同影响以及我国以储蓄型产品为主的产品结构有关。最后，文章给出了应对利率波动对寿险需求不利影响的对策建议。

摘要： 本文运用方差分解方法考察利率对我国货币政策最终目标的贡献度,运用脉冲响应函数考察利率对我国货币政策传导机制相关经济变量的影响,并从产权制度视角深入分析,从而认为：(1)由于利率未完全市场化,利率目前在我国货币政策中的作用非常有限,对货币政策的影响集中于短期;(2)国有产权制度是利率在我国货币政策中表现欠佳的制度原因。(3)要充分发挥货币政策中的利率效果,必须继续深入推进利率市场化,并进行合理、彻底的产权改革。

摘要： 本文就农村金融问题发表一些个人的看法：第一个就是新农村金融准入政策新在什么地方，问题在哪里，下一步还有哪些值得进一步改善的地方。第二个就是农村金融改善的方向在哪里，为什么农村金融领域有发展的期待。第三个是最核心的，就是金融利率问题。最后一个就是小额贷款或者农村金融发展需要什么样的政策环境。

摘要： 本文通过和国内银行贷款在期限和利率方面的简单比较,提出了国际金融组织贷款方式内在和外在的优势,从而让读者意识到国际金融贷款并存的多种优势应该再次成为重庆高速公路建设融资渠道不可缺少的一部分,最后在本文结束时提出海外贷款需要注意的方面,并提出了相应的建议。

摘要： 针对长债之“秘”与美国利率、汇率的走势，下跌已经成为全球性迷题，但并不表示美国经济趋疲。本文分析导致长期利率下跌的主要因素，并美国利率及汇率走势进行判断，提出人民币升值将会促进全球金融结构调整，影响全球贸易、汇率及利率结构。

摘要： 本发明公开了基于联盟链的利率互换平台及利率交换方法。该平台主要由以下模块组成：联盟链模块、合同信息数据库模块、用户信息数据库模块、交易对象搜索模块、聊天模块、保证金池模块和仲裁模块。该平台将联盟链引入了人民币利率互换领域，解决目前人民币利率互换市场上存在的数据存储集中化、交易主体单一和非金融机构的实体企业难以参与的问题。

摘要： 本说明书的一个或多个实施例提供了一种获取利率期限结构曲线上多期限节点的零息利率的方法和装置，所述方法包括：获取所述利率产品在多期限节点的市场报价Q

摘要： 本发明涉及数据处理技术领域，具体为一种债券利率预测方法、系统及存储介质，其中方法包括：采集若干数据；对数据进行处理，获得量化因子；判断量化因子与收益率是否存在相关性，以及进行分层处理后，分层是否具有区分度，若是，则选定该量化因子为单因子；若否，则不选定该量化因子为单因子；对每一个单因子，采用时间分层法，进行历史数据回测，获得该单因子的多空收益曲线；根据单因子的多空收益曲线，对单因子的有效性进行评估，获取若干有效的单因子，并根据其有效性进行加权组合，获得用于利率方向预测的多因子模型。本方案解决因子来源和传统量化因子无法分组的问题，能进行利率方向的准确预测，辅助债券交易。

摘要： 本申请涉及一种利率回溯方法、装置、计算机设备和存储介质。所述方法包括：目标设备获取各账户对应的利率指数，并根据获取到的利率指数从多个账户中确定目标账户；所述目标设备从预先创建的回溯修改表中获取所述目标账户对应的目标利率指数的目标修改数据，并根据所述目标修改数据确定所述目标利率指数的修改值和所述目标账户对应的回溯时间段；所述目标设备获取所述目标账户在所述回溯时间段内的历史交易数据，并根据所述历史交易数据和所述目标利率指数的修改值对所述目标账户在所述回溯时间段内的交易进行重新计息处理。采用本方法能够提高计息效率，保证计息准确率。

摘要： 本申请公开了一种替换利率曲线的构建方法、装置、介质及设备。该方法包括：获取目标利率曲线的基础信息；若所述基础信息符合预设计算标准，则根据所述基础信息确定所述目标利率曲线的起始点的即期利率；根据所述目标利率曲线的构建要求，确定固定端的计息区间和日历规则，以及确定浮动端的付息区间和日历规则；采用预设计算方法，根据起始点的即期利率、固定端的计息区间和日历规则以及浮动端的付息区间和日历规则，确定目标利率曲线的各偏移期限点的利率值；对所述各偏移期限点的利率值进行期限点修正，得到各标准期限点的利率值，以构建目标利率曲线。本技术方案，可以解决了替代基准利率曲线构建需遵循的规则惯例处理问题。

摘要： 本发明公开了多种资产质押情况下的融资借据占用及动态利率计算方法，资产分类，对未统计的资产在评估时的信息包括必填内容和选择性内容；根据输入的信息会对其进行评估归类，对已知类型的资产则直接生成相应信息；匹配方法，根据客户已有资产与借据的关系进行匹配；动态利率，借据的每日计息会随着客户的资产结构变化而发生变化；本发明基于银行对资产的认知以及客户资产的灵活性、保本性等情况，将多种资产计算风险分数，根据分数进行风险等级分类；然后在同一类风险等级资产中，对资产占用优先级进行系统级的统一管理；根据已区分的风险等级对入池资产生成的水位进行管理：不同风险等级相同金额资产在入池时会根据相应系数生成不同的水位。

摘要： 本申请涉及数据分析技术领域，尤其涉及一种利率确定方法、装置、设备及介质，用以准确地确定利率。由于可以获取目标合约的利率取值日对应的关联信息，该关联信息中不仅包含有该利率取值日对应的提前天数，还包括该提前天数的天数类型，且该天数类型包括自然日和工作日，使得后续根据该利率取值日的日期以及该利率取值日对应的关联信息所确定的第一参考日期更加的灵活，进而有利于提高后续根据该第一参考日期的第一参考利率所确定的利率的准确性，减少由于借款人的需求发生变化、外部发布的利率在非工作日出现变化等情况，对确定的利率的影响，从而提高确定的利率的准确性，并提高人员工作效率及借款人体验。

摘要： 本发明涉及数据分析技术领域，提供了一种利率风险控制的方法、系统、装置和程序产品，用于解决现有的利率数据自动接入系统无法自动识别异常利率数据并进行预处理和主动告警的技术问题。该方法包括：根据当前利率数据对应的历史利率数据，确定当前利率数据对应的多个风险场景指标；其中，风险场景指标用于表征不同的风险场景对应的非正常利率数据范围；根据当前利率数据和多个风险场景指标，确定当前利率数据触发的风险场景；使用风险场景对应的风险利率数据处理方法，调整当前利率数据，并向用户发送相应的告警信息。

摘要： 本申请公开了一种基于特征熵的客户利率敏感度预测方法，该方法包括：选取与利率敏感度相关的多个特征数据作为评价指标；根据熵值法计算各评价指标的权重及评分值；完成指标分箱计算各指标对应的woe值，根据woe值构建线性回归模型并计算回归系数；创建评分公式，计算客户总得分；基于该总得分确定客户利率敏感度。本发明基于成熟的熵值信息论理论和机器学习方法，模型评分区分度高，减少了基于专家经验评判所需繁杂评估过程，使得评分过程更加简单，效果更好且技术易于实现。

摘要： 本申请涉及数据处理技术领域，提供一种利率互换期权的定价方法、装置和电子设备，用以解决采用失效的定价模型将浪费大量网络资源和处理资源的问题。首先，从存储器中读取存储的多个历史远期互换利率和年化因子；然后，基于多个历史远期互换利率确定历史波动率作为市场波动率；以及，基于年化因子和远期互换利率确定模型确定当前远期互换利率，并基于年化因子确定等效执行汇率；之后，将所用获取的数据结果代入定价模型，即基于市场波动率、当前远期互换利率和等效执行汇率确定利率互换期权的价格，并输出利率互换期权的价格的结果，完成定价。综上，本申请能够通过更准确的期权定价方法节省大量网络资源和处理资源。