债转股的政策缺陷与完善债转股工作的政策建议

摘要

债转股政策是在国有银行资本充足率过低、国有企业实现三年脱困目标有较大困难这一背景下提出的。该政策成功运作的基础非常脆弱，软化了对国有企业的约束，可能对市场机制造成损害。本文认为应当从以下几方面完善债转股上作：(1)应当将债转股直接定位为对部分国有企业的财政资助，并将债转股与国有企业战略重组结合起来；(2)运用债转股政策推进国有企业经营机制转换；(3)适时调整债转股的治理结构，将资产管理公司转变为银行的子公司。