股指期货主力合约转换的判别法则选择研究

摘要

该文分别以日低频数据和1分钟高频数据作为数据基础，以持仓量最大标准和成交量最大标准作为主力舍约转换的判别标准，构建主力合约转换的4类判别法则，研究不同判别法则确定的股指期货主力合约转换时点的差异性和有效性。对我国沪深300股指期货连续10次主力合约转换进行实证分析，得到的结论是：以不同判别法则确定的主力合约转换时点存在明显的差异性，以持仓量最大标准确定的主力合约转换时点比以成交量最大标准确定的主力合约转换时点更早，以高频数据确定的主力合约转换时点比以低频数据确定的主力合约转换时点具有更强的时效性。其中，基于低频数据的持仓量最大标准和基于高频数据的成交量最大标准的判别法则是股指期货主力合约转换的最优选择。