动量策略与反转策略在量化投资中的比较分析

摘要

现代金融学理论中的有效市场假说和资产定价理论与市场中存在的异象不断发生矛盾。一些研究者得出我国股市不存在动量效应，但是在长期存在反转效应。通过引入SVM算法预测股市的反转点，预测股市的买点作为建仓信号，在Jegadeesh和Titman方法基础上，构造新的分类标准SVM-Sharp方法实证发现，新方法表现随着持有期增加逐渐优于传统方法。同时在短期内，我国股市存在明显的反转现象，在中期存在明显的动量现象，给投资者提供较好的实践与指导作用。