内部控制质量对债务融资成本的影响研究——基于市场化程度视角

摘要

以2009—2014年沪深两市A股上市公司为样本,研究较高的内部控制质量能否影响上市公司的债务融资成本及规模。研究表明,内部控制质量高的上市公司融资成本更低且倾向于进行更少量的债务融资。进一步划分为国有与非国有控股上市公司、位于高市场化程度地区的上市公司与位于低市场化程度地区的上市公司之后,发现较高的内部控制质量对非国有控股上市公司和位于较高市场化程度的上市公司的债务融资成本及债务融资率有更为显著的影响。