融资融券业务个人客户违约概率计量研究

摘要

伴随股市波动加剧,证券公司融资融券业务信用风险形势日趋严峻.违约概率被用于客户准入管理、风险定价与信贷组合管理等多个方面,处于信用风险管理的基础性地位.本文使用Probit、Logistic与Extreme Value模型,讨论融资融券业务个人客户的违约概率计量.在融资融券业务开展时间较短、数据积累与整理工作尚不完善的情况下,本文重点使用信用账户的资产负债结构信息计量违约概率,并从模型准确性与拟合性的角度,使用ROC曲线与Brier评分方法对三种模型进行比较与验证.研究结果表明:三种模型均具有较强的区分能力,但Extreme Value模型准确性最强,拟合效果最好,最适合于计量融资融券业务的违约概率.