A股与美股、港股联动性的两次比较

摘要

本文采用协整模型和结构向量自回归模型(SVAR),对2006年6月-2008年6月金融危机时期与2014年6月-2015年9月A股动荡行情时期A股与美股、港股的联动性进行计量分析.研究结果表明,自金融危机后期以来,A股市场对美股与港股市场的激励响应效应均在增强.在此轮A股动荡时期,下行时期(2015年6月-2015年9月)A股市场对美股与港股市场的联动影响力较上行时期(2014年6月-2015年6月)强.通过两个特定意义时期的比较分析,得出国内A股市场的相关政策和监管启示.