上市公司微信公众号信息披露的市场效应研究——以浦发银行为例

摘要

以往对我国上市公司信息披露市场效应的研究聚焦在通过指定官网和纸质媒体渠道披露的信息,但随着社交媒体的兴起,微信、微博等新兴传播媒介的信息披露功能开始显现.以浦发银行微信公众号推送的4个"非公告"重要事件为例,从超额收益率、超额成交量、日波动率3个维度来计算并检验其市场效应.研究发现:浦发银行微信公众号发布的非强制自愿信息会带来显著的市场效应,并且不同类型事件带来的市场效应在变化的时点、方向、趋势上各有差异和不同.基于此提出上市公司要重视、投资者要甄别和判断、监管部门要激励与约束上市公司微信信息披露的政策建议.