基于GARCH-VaR模型的黄金和石油投资风险实证研究

摘要

首先对黄金和石油序列进行了简单的描述性统计，然后运用GARCH模型和参数VaR法对黄金和石油收益率的风险价值进行实证分析，并对结果进行检验。结果表明：石油比黄金的投资风险要大，而且在一定时间区间内，石油的风险价值波动幅度也较大，但石油的平均收益率高于黄金。可见，高收益伴随着高风险。同时，对出现的问题提出相关建议，为机构投资者在进行投资决策时提供参考信息。