不同物业类型的REITs投资风险的实证分析——基于GARCH-VaR模型

摘要

本文从全球各个市场中选取了2017年1月1日之前上市且截至2020年8月21日仍在正常连续交易的443支REITs作为研究对象,并根据彭博房地产行业分类标准,将443支REITs分为七大类型,建立GARCH-VaR模型计算每一类REITs的风险测度.得出结论:1.T分布下的GARCH-VaR模型的预测效果最好;2.酒店类REITs风险测度最高,而工业仓储及办公类的REITs风险测度最低.