奈特不确定下考虑通胀和机制转换的最优消费投资研究

摘要

研究了在奈特不确定和通胀的情形下，股票的预期收益率服从Markov链的跨期消费和资产选择问题．假设具有递归多先验效用的投资者拥有一个不可观测的投资机会的先验集，再借助Malliavin导数和随机分析求解了投资者最优消费投资策略的显式表达式．通过数值模拟分析，我们发现不完备信息下的连续Bayes修正产生了能够削减跨期对冲需求的含糊对冲需求，且含糊厌恶和通胀波动率增大了最优投资组合策略中对冲需求的重要性，阐明了股票是否考虑通胀对投资比例及消费比例的影响．