中国和美国期货市场价格发现功能研究——以棉花为例

摘要

借助误差修正模型和方差分解方法,对中国和美国棉花期货市场价格发现功能进行了对比研究.结果表明:中国和美国棉花期货价格存在双向引导和长期均衡关系;2个期货市场都扮演重要的价格发现角色,且中国棉花期货市场在价格发现中处于主导地位.