企业资本对财务绩效的影响——基于债务结构的中介效应

摘要

通过研究2015年—2019年的全部A股上市公司的相关数据,使用实证分析解析企业资本对财务绩效的具体影响,以及债务结构在企业资本和财务绩效关系中的中介作用。研究显示:企业资本与财务绩效具有显著的正向相关性,企业资本越大,则财务绩效水平越高;企业资本与企业债务水平正相关,企业资本对企业的短期负债率具有正向影响,企业资本与长期负债率没有显著相关性。同时企业债务结构与企业财务绩效具有显著相关性。其中企业负债水平越高,则财务绩效水平越高,企业短期负债率与绩效水平具有显著的正向相关性,企业长期负债率与财务绩效负相关。此外企业负债水平、短期负债率均在企业资本与财务绩效关系中发挥部分中介作用。