ESG表现对银行系统性风险的影响效果研究——兼论经济政策不确定性的调节作用

摘要

在新的历史发展阶段,防范化解系统性金融风险,是金融工作的重要任务,也是金融工作的永恒主题。ESG表现作为银行高质量发展的重要推动力对防范系统性风险有着重要意义。本文选取我国A股上市银行2008—2022年财务数据,构建非平衡面板模型实证分析银行ESG表现对系统性风险的影响效果。结论表明,我国上市银行系统性风险随着ESG表现的提高而降低,其中银行社会(E)、环境(S)和公司治理(G)三方面表现影响有所差异,并且ESG表现的系统性风险抑制效果存在异质性特征。机制检验显示,良好的ESG表现可以通过“风险渠道”“竞争渠道”和“分散渠道”抑制其系统性风险,并且经济政策不确定性会强化ESG的系统性风险抑制作用。