银行资产选择同群效应背后的系统性风险隐忧--兼论经济政策不确定性的调节作用

摘要

针对我国商业银行日益突出的经营同质化问题及其与系统性风险之间的关联,本文在理论分析的基础上,利用我国A股上市银行2010—2020年季度数据,对商业银行资产选择行为的同群效应、相关机制及其对系统性风险的影响进行了实证分析。研究发现:我国上市银行资产选择行为存在显著的同群效应,商业银行决策关联性较强。在模仿机制方面,以保持行业地位为目标的竞争性模仿和以获取信息为目标的学习性模仿兼而有之。贷款和同业信贷同群效应导致的决策关联性是一种风险放大机制,会显著提升银行的系统性风险。进一步分析表明,经济政策不确定性对贷款和同业信贷的同群效应具有显著的正向调节作用。