机构投资者能提升公司价值吗?——来自中国上市公司的证据

摘要

本文研究中国资本市场机构投资者持股对公司价值的影响.实证研究显示,机构投资者总体持股对公司价值有显著的正面影响.但是各类别机构投资者持股对公司价值的影响不同:投资实力强、倾向于采用集中投资策略的证券投资基金对公司价值有显著的正向影响,而与被投资公司存在潜在商业关系的保险公司因其对被投资公司的依赖性对公司价值产生负面影响.券商、QFII、信托投资公司、社保基金和商业银行等机构投资者对被投资公司价值的影响有正有负但不显著.