非标准审计意见、商业信用融资与企业投资效率

摘要

文章基于2010-2019年A股上市公司的数据,考察了非标准审计意见对企业投资效率的影响及其作用机理和情境依赖机制。实证研究表明,非标准审计意见显著降低了企业投资效率,具体表现为非标准审计意见加剧了企业的投资不足行为;商业信用融资发挥了部分中介效应,即非标准审计意见通过降低商业信用融资水平,进而导致企业投资不足加剧,投资效率降低;进一步分析表明,两类代理成本均具有调节效应,显著加剧了非标准审计意见对投资效率的负向影响。本研究有助于理解非标准审计意见对企业投资效率的影响机制,为我国审计报告有用性提供了证据支持,上市公司应进一步加强公司治理,缓解代理冲突,降低代理成本。