CAS39公允价值层次信息规范披露对价值相关性的影响

摘要

以2014—2015年执行CAS39号准则披露公允价值层次信息的沪深A股上市公司为样本，首次引入公允价值层次信息规范披露这一变量，实证检验我国上市公司公允价值层次信息规范披露对价值相关性的影响。实证研究发现：公允价值信息分层次披露可以较好解决公允价值计量可靠性不足问题，公允价值层次信息整体上具有价值相关性，公允价值资产与公允价值负债层次信息的价值相关性差异明显，但两者的价值相关性均未呈现逐层降低。相比公允价值层次信息未规范披露的上市公司，公允价值层次信息规范披露的上市公司其价值相关性更强，更有利于投资者对股票进行定价。尤其公允价值层次信息规范披露可以显著改善第一层次负债和第三层次资产的价值相关性，肯定了准则制定者要求上市公司执行CAS39号准则及其指南，花费披露成本规范披露公允价值层次信息的制度设计初衷。