国外研究文献综述(1)股权质押与企业风险的研究企业股权质押会造成企业现金流权和控制权分离程度的加剧,并且控制股东将采取利益输送方式对企业财务造成损失加以弥补(Officer M S,2003).因此,企业控制股东的行为将加剧企业大股东和企业中小股东之间的代理问题,也就会进一步增强企业大股东对企业利益进行侵占的动机.Truong T,Heaney R (2007)对全球37国家8279家上市公司进行研究分析指出,控股股东行为和企业的股利政策之间关系将会影响控股股东侵害中小股东的利益的能力以及对企业管理人员加以监督的动机.Yeh (2010)等研究表明,大股东的股权质押及高比例的股权质押率等,将会加大上市公司未来财务困境发生的可能性.
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