基于实物期权的企业战略投资决策模型的应用研究

摘要

研究背景投资决策是企业为实现预期目标，运用一定的理论、方法和手段，对若干可行性方案进行研究论证或对单一方案的可行性进行分析，从若干方案中选出最佳或对单一方案可行性与否做出明确判断的过程。传统投资决策方法是指长期以来被广泛应用且以货币时间价值为基点的投资决策方法，目前主要采用的是净现值（NPV）方法，该方法的基本思路是估计项目未来的预期现金流量，然后用资本资产定价模型（或其他方法）选择与项目风险相适应的折现率（也称预定的折现率）来计算项目的净现值，从而确定项目的可行性。