Az Európai Unió emissziókereskedelmi rendszerében résztvevő gázerőmű reálopciós döntési modelljének alkalmazásai = Real option decision model applications for a European Union Emissions Trading System participant gas-fueled power generator

摘要

Az értekezésben egy EU ETS résztvevő gáztüzelésű villamos erőműre vonatkozó reálopciós döntési modell néhány fontos alkalmazását ismertetem. A technológiai korlátozó tényezők (például minimum üzemelési idő, felfuttatási költségek) elhanyagolása esetén a profitmaximalizáló erőmű csak abban az esetben működteti termelési kapacitásait, amennyiben a megtermelt energián realizált árbevétele meghaladja a változó költségeit. Ez utóbbiak a modellben: a szükséges gáz tüzelőanyag költsége, emisszió lefedéséhez szükséges szén-dioxid kvóta költsége valamint egy egyéb változó költség tag. A jövőbeli árak alapján történő döntés megfeleltethető a három alaptermék (áram, gáz, emissziós kvóta) technológiai paraméterekkel súlyozott különbözetére – a spread-re – szóló európai típusú opcióknak. Erre a megfeleltetésre támaszkodva többféle releváns döntési, becslési és értékelési kérdésre kaphatunk választ. (...)